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私募股权并购基金特点有哪些


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私募股权并购基金特点有哪些 一、什么是并购基金
并购基金是指专注投资于企业并购的基金,其通常的运行模式是以股权收购的方式参与或取得目标企业的控制权,然后通过重组、资产置换等方式来提升企业的资产质量和营运水平,在持有一段时期后通过溢价出售的方式取得并购的收益。目前并购基金的操作以杠杆收购为主,与投资于创业型企业、对控制权无兴趣的成长型基金不同,它选择的对象是成熟企业,目标在于获得企业的控制权和管理权。作为20世纪中期从欧美国家发展起来的一种基金形式,并购基金属于典型的私募股权基金,目前已成为国外成熟市场PE的主流模式。
下面介绍私募股权基金的不同成长阶段及分别对应的特征和投资策略。第一是风投基金具有高风险、高收益;适合具有行业背景的风险偏好型投资者(企业初创期)。第二是成长基金其特点是投资模式成熟、风险收益适中,目前国内PE基金主流;竞争激烈,面临投资价格飙升和收益变窄的风险。(企业成长期)。第三是并购基金其特点是成熟资本市场主流PE基金类型;国内专门的基金并购尚属于发展初期,但受益于产业转型和经济持续发展,前景良好(企业成熟期)。
目前并购基金主要分为控股型并购基金和参股型并购基金两种形式,控股型并购基金是国际并购基金的主流模式,其强调获得目标企业的控制权,进而主导企业的运营、整合和重组,以最大限度提高资金使用效率并使收益最大化。而参股型并购基金通常以提供债权和股权融资的方式,协助其他主导并购方完成对目标企业的整合重组,并不取得企业的控制权。
作为一项高风险的投资活动,并购基金投资通常都要遵守较为严格的流程,其基本的投资流程第一是寻找目标(准备阶段)然后是杠杆收购(收购阶段)第三是整合重组(整合阶段)第四是择机出售(出售阶段)
以上可以看出,在并购基金成立以后,其管理机构会开始寻找目标企业或项目,然后进行杠杆收购并对收购对象进行管理,待企业经营改善之后择机退出,以达到资金使用效率最大化。
二、并购基金的特点
并购基金的特点体现在以下几个方面
①高风险、高收益。虽然目标企业的盈利提升和成功出售将为并购基金带来较高的收益,但由于企业的改造和流程优化需要一定的时间(3~5年或更长),未来是否能够按预期实现企业价值的提升会具有一定的不确定性,因此其投资具有较大的险。
②机构设置与资金募集。企业设立多采取有限合伙制,因为这种组织形式能够避免政府的双重征税,对投资管理效率的提
高也有益处,其中资金募集少部分为自有资金,其余大部分来源于债券市场、银行并购贷款及有较强资金实力的个人等。
③投资方式与退出渠道。投资以不公布交易细节的私募方式进行,在并购企业时一般采取权益型而非债权进行投资(能够
获得表决权),而且退出渠道多样化,包括回售、股权转让、公开上市发行等。
以上我们对私募股权并购基金的含义做了一定的解释,同时也对私募股权基金的不同成长阶段及分别对应的特征和投资策略和其投资流程做了一定的介绍,在最后也对股权并购基金的特点做了详细的介绍。希望可以让你在阅读完后对股权并购基金有了更多了解,...

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