2006年8月8日商务部、国务院国有资产监督管理委员会、国家税务总局、国家工商行政管理总局、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局联合公布了《关于外国投资者并购境内企业的规定》(以下简称“《规定》”),《规定》对2003年颁布的《外国投资者并购境内企业暂行规定》(以下简称“《暂行规定》”)作了进一步细化和修改。
《规定》第四章第三节新设一节就特殊目的公司作了规定。第三十九条规定:“特殊目的公司系指中国境内公司或自然人为实现以其实际拥有的境内公司权益在境外上市而直接或间接控制的境外的公司。”
此节的规定毫无疑问将对中国企业的境外上市产生限制。我国相当中小企业海外上市是通过所谓的“红筹模式”亦即境内企业实际控制人以个人名义在开曼群岛、维京和百幕大等离岸中心设立壳公司,再以境内股权或资产对壳公司增资扩股,并收购境内企业的资产,以境外壳公司名义达到曲线境外上市的目的。
在《规定》实施之前,根据《国家外汇管理局》于2005年10月21日发布的《关于境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》汇发(2005)75号文之规定,国内企业如希望通过设立上述特殊目的公司来进行境外上市,其只需要在设立或控制特殊目的公司之前,向所在地外汇分局申请办理境外投资外汇登记手续,以及在其将拥有的境内企业的资产或股权注入特殊目的公司或在向特殊目的公司注入资产或股权后进行境外股权融资时就其持有特殊目的公司的净资产权益及其变动状况办理境外投资外汇登记变更手续,而再无其他要求。但是,在《规定》实施之后,根据《规定》的有关规定,国内企业通过设立特殊目的公司来谋求境外上市之路受到了一定的不利影响。《规定》第四十二条规定,“境内公司在境外设立特殊目的公司,应向商务部申请办理核准手续….在获得中国企业境外投资批准证书后,设立人或控制人才可向所在地外汇管理机关申请办理相应的境外投资外汇登记手续。”;第四十五条规定,商务部对《规定》第四十四条规定的文件初审同意的,出具原则批复函,境内公司凭该批复函向国务院证券监督管理机构报送申请上市的文件。这就是说,在《规定》生效之后,通过上述“红筹模式”境外上市必须首先经商务部审批。这就意味着希望境外上市的企业必须承担更多的成本,包括时间和金钱花费,以及不确定性。 ... ·内地上市公司并购效率 外资公司并购中国内地上市公司有以下三个特征:一是收购公司多系港资;二是以产业兼并、收购为主,有70%的并购公司与目标公司的主营业务一致;三是并购溢价率较高。管理层收购(MBO)流行。管理层收购(MBO)采取对目标公司母公司进行改造的方法:一是为了理顺母子公司两个独立法人之间的人财物......·外资并购的形式 《并购规定》允许外商对中国境内的并购交易可通过股权收购或者资产收购来完成。一般而言,外国投资者需综合考虑包括目标企业的财务状况、政府许可、交易时间和交易结构对税赋的影响等在内的各种因素,慎重选择可行的收购方案。(一)股权收购在股权收购交易中,一般而言外国投资者会向目标企业......·并购法律意见书 法律意见书是律师对并购行为的合法性进行专业确认的文件,主要是使并购双方了解该并购有没有重大法律障碍。法律意见书一般包括以下几部分:一、出具法律意见书的依据这主要是说明律师给出法律意见所凭借的资料、法规。二、出具法律意见书的范围主要说明律师出具的法律意见书所要解决的问题。......·境内外并购工具 1.普通离岸公司一般情况下,境外投资者会利用其已设立的运营或投资公司(即母公司)来进行并购,由这些业已运营或投资的公司成为直接持有目标公司股权的股东,同时外国投资者也可以通过新设外商投资企业来持有目标公司被收购的资产。由于股权或资产的归属明确,结构清晰,便于管理,因此这种较为传......·工程质量鉴定资质种类有哪些 工程质量鉴定资质种类有哪些?一个工程的质量不能全由施工单位来评判,是必须由专业的质量鉴定人员来进行鉴定,合格之后才可以的。而我国的工程质量鉴定资质也已经被分为了几个种类,那么,工程质量鉴定资质种类具体有哪些呢?想要知道的话,就赶紧随我们一起阅读以下整理的有关......·公司欠款说明范文如何写 一、公司欠款说明范文如何写 公司 公司欠款说明范文如何写一、公司欠款说明范文如何写公司欠款说明姓名:??????????????????????地址:;联系电话:??????????????????身份证号:;本人因资金周转有困难,经与协商,向其借款、大写。双方特此签订该欠款说......·民事诉讼申诉期限是什么样的? 民事诉讼申诉期限是什么样的?民事诉讼申诉期限《民事诉讼法》第二百零五条规定,当事人申请再审,应当在判决、裁定发生法律效力后六个月内提出;有本法第二百条第一项、第三项、第十二项、第十三项规定情形的,自知道或者应当知道之日起六个月内提出。第二百零三条规定,当事人......·为了私募成立的有限合伙与非法集资有什么关系? 当前,随着科技和经济的发展,我国的金融领域也欣欣向荣,衍生了许多之前没有的产品和规则,特别是一些虚拟的货币。股票。基金等等。其中有一个词汇最为常见,叫做私募,具体表现在多数会建立有效合伙企业。那么,为了私募成立的有限合伙与非法集资有什么关系?一、非法集资1、......·在买房时,购房者要知道,虽然开发商可能会给您各种美好的承诺, 在买房时,购房者要知道,虽然开发商可能会给您各种美好的承诺,但在收房时您还是需要仔细查验,学会处理交付纠纷,毕竟不讲诚信的开发商还是很多的。那么,应该怎么处理房屋交付纠纷呢?换句话说,对于房屋交付纠纷应该如何处理呢?接下来,我们就来为你做详细解答。一、怎么处理......·性病卖淫危害社会算不算犯罪? 卖淫是世界各国的一种普遍现象,这种行为在我国属于违法。很多女性在卖淫当中会患上性病,多次卖淫还会导致性病的传播。很多人不知道其中的危害之大。那么,性病卖淫危害社会算不算犯罪?下面就让我们整理一下相关的法律知识,为您解答疑惑。一、患有性病卖淫会导致性病的传播......·期货委托合同 委托书 兹委托金马证券公司(下称贵公司)代理期货商品的买卖和有关业务,本人愿意遵守下列各项规定: 1.有关委托的期货买卖,概由贵公司代理本人与对方的当事人订立契约,或由贵公司再行委托代理人与对方当事人订立契约。 2.有关上述契约的订立,如在国内,则按......·可以因为房屋质量的问题退房吗 房,那么此时可以因为房屋质量的问题而要求开发商退房吗?对此,我们整理了相关资料,将在下文中为你分析解答。一、能否因房屋质量问题退房《最高人民法院关于审理商品房买卖合同纠纷案件适用法律若干问题题的解释》第十三条规定房屋出现重大质量问题时,业主可以解除合同并要求...... ·非法拘禁时间从什么时候开始计算? 宪法赋予公民享有一定的人身自由权,一旦人身自由受到一些非法侵害时,公民可以通过法律武器来维...... ·乐清市看守所 浙江省乐清市看守所地址在乐清市乐成镇后所村,在乐清中学隔壁,下高速后开到宁康东路...... ·劳动合同法关于辞职规定有哪些? 员工可以选择与用人单位签订劳动合同,建立劳工关系,同时,员工也可以通过辞职来解除这一层关系。当然,辞职并非只是简单的解除关系,也需要按照相应的规定来执行。那么劳动合同法关于辞职规定有哪些?哪些情况单位可以解除劳动关系?下面,就让来详细的介绍一......·受到社会生活当中诸多因素的影响,在生活当中不管是谈工作或者是 受到社会生活当中诸多因素的影响,在生活当中不管是谈工作或者是朋友聚会的时候,总是少不了要喝酒的。问题的关键就在于,如果自己要驾车的话,那么就一定要杜绝喝酒的这种行为,或者喝酒以后找代驾这都是可以的,千万不要酒驾或者是醉驾。下面我们要为您介绍......·信用证开证保证金可以执行吗? 信用证开证保证金属于有进出口经营权的企业向银行申请对国外(境外)方开立信用证而备付的具有担保支付性质的资金。那此类保证金能否冻结、扣划?根据最高人民法院相关司法解释规定,人民法院在审理或者执行案件时,依法可以对信用证开证保证金采取冻结措施,......
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